1. 보고서 제목 : 2Q24 Re. 필러도 예뻐해주세요.

2. 작성자 : 교보증권 김정현 연구원

3. 목표주가 : 55,000원

4. 주요내용 :

1) 2Q24 실적리뷰

-. 2Q24 매출 459억(QoQ +11.4%, YoY +15.3%), OP 131억(QoQ +22.6%, YoY +14.6%, OPM 28.5%)기록하며 컨센서스 부합하는 실적

-. 필러 매출은 역대 최고인 150억을 기록했으며 이 중 수출도 역시 최고 수준인 90억 기록.

-. 필러 매출이 증가하면서 매출원가율이 50.6%(QoQ -4.9%)까지 하락함.

2) 24년 실적 전망

-. 2024년 매출 1,834억(YoY +24.5%), OP 526억(YoY +41.0%, OPM 28.7%) 기록할 것으로 전망함

-. 필러 매출 비중 상향에 따른 원가율 개선 효과가 본격화되는 시점.

-. 중국/브라질 등에 안정적인 유통망을 갖추고 새로운 수출국가를 추가해 나가고 있어 장기 성장에 대한 가시성이

   확보될 경우 톡신 만큼이나 필러 사업 역시 우호적인 시장의 평가를 받을수 있다고 판단됨.