2. 작성자 : 하태기 연구원

  3. 목표주가 : 47,000원(현재주가 34,550원)

  4. 주요내용 :

     휴메딕스의 주가 상승 모멘텀은 코로나 영업환경 개선, 제품 포트폴리오 확대, 러시아백신 CMO 잠재력 등의 3가지로 요약할 수 있다.

     1) 코로나19에 따라 악화되었던 국내외 영업환경 개선

       -. 중국향 필러와 의료기기인 더마샤인 수출이 2Q21부터 회복되고, 하반기에 회복추세가 뚜렷해질 전망

       -. HA기반 관절염치료제도 코로나로 유럽승인이 지연되었으나 2021년 5월에 유럽 CE인증을 받아 수출 기대

     2) 제품 포트폴리오 다양화

       -. 2021년 2월에 20~30대 대상 필러제품 리볼라인 출시

       -. 기존 필러의 단점을 개선한 하이브리드형 필러 내년 상반기 출시 목표

       -. 현재 80~90% 수입에 의존하고 있는 헤파린나트륨의 국산화 진행 중

       -. 자회사 휴온스메디칼에서 여드름치료기기 더마아크네와 피부미용 레이져기기 Nd-YAG를 개발하여 판매 중

          체외충격파쇄석기와 발기부전치료용의 의료기기도 개발, 판매하고 있으며 의료기기 매출은 코로나 환경 개선과 함께 회복될 전망.

     3) 러시아백신 CMO 매출 성장 잠재력

       -. 러시아 백신 CMO는 휴온스글로벌 컨소시엄으로, 휴메딕스는 충진과 포장을 담당

       -. 6월말에 러시아 기술진이 방문할 예정이며 8월달에 시생산을 하여 9월 밸리데이션을 거쳐서 4분기부터 생산 목표

       -. 향후 러시아백신의 유럽승인 여부도 주요한 변수