1. 보고서 제목 : 의약품, 필러 중심 성장 중

  2. 작성자 : 상상인증권 하태기 연구원

  3. 목표주가 : 53,000원(목표가 유지)

  4. 주요내용 :

   1) 2024년 3분기 실적은 QoQ 감소

   -. 상반기까지는 필러 수출과 전문의약품 중심으로 성장해왔다. 그러나 해외수출 증대를 위한 영업조직 개편에 따라 3분기에는 일시적으로 국내 매출이 정체될 것이다.

   2) 2024년 3분기 성장 정체, 4분기부터 재성장 전망

   -. 현재 필러 수출에서 성장 잠재력을 보여주고 있다. 2024년 상반기 필러수출은 168억원으로 전년동기대비 41.2% 성장했다. 3분기 내수 매출은 QoQ 감소할 것으로 추정되지만, 

     수출은 QoQ 증가세가 유지될 전망이다.

   -. 중국향 필러 수출이 증가하는 가운데 특히 브라질향 필러 수출이 고성장 중이다. 2023년 80억원대에서 2024년 100억원을 초과할 전망이다.

   -. 또한, 브라질에서는 대용량 바디필러 수요가 많아 수출 잠재력이 크며 2024년말 브라질에 바디필러 정식허가를 받아 2025년부터 수출을 늘릴 계획이다.

   3) 미래 성장 비전이 있다.

   -. 헤파린나트륨(혈액응고방지제)의 국내 출시를 준비하고 있으며 벨피엔(PN필러)가 2025년 상반기에 임상을 완료해서 2026년 품목승인을 목표로 하고 있다.

   -. 미국 필러 수출도 추진 중이다. 4~5년내 미국 FDA 승인을 목표로 하고 있다.