2. 작성자 : 이지현 연구원

  3. 목표주가 : 45,000원(현재주가 35,550원)

  4. 주요내용 :

   1) 에스테틱 포트폴리오 확대와 함께 필러/톡신 사업 성장

     -. 필러, 톡신에 이어 피부 미용 의료기기까지 더해지면서 토탈 에스테틱기업으로 진화하고 있다.

     -. 젊은층을 타켓팅한 리볼라인 필러가 국내 시장에서 선전하면서 매출 성장 기록

     -. 중국 필러 수출 회복세에 따른 해외 필러사업 매출 증가 예상

     -. 자회사 휴온스메티컬의 누적판매 1만대 돌파한 더마샤인 프로, 더마아크네, 그리고 Nd-YAG Laser등으로

        피부 미용 의료기기 매출까지 확보

   2) 신규 캐시카우와 차세대 파이프라인 동시 확보

     -. 신규 캐시카우로 기대되는 1회용 인공눈물 CMO 사업은 ‘21년 온기 반영으로 매출 본격화

     -. 코로나19 장기화로 온라인 수업 진행과 스마트폰 및 TV시청 사용 증가에 따라 1회용 인공눈물 수요가 늘어날 것으로 예상

     -. 헤파린나트륨 원료의약품의 연내 국내 판매허가 예상에 따른 새로운 실적 모멘텀 기대

     -. 헤파린나트륨은 연고제, 화장품, 패치류 등으로 다양한 분야에 활용 가능하여 새로운 실적 모멘텀으로 기대

   3) 투자의견 Buy, 목표주가 4,5000원으로 커버리지 개시

     -. ‘21년 예상 매출액 1,334억원(+35.5% YoY), 영업이익 229억원(+37.5%, YoY)으로 매출 신장과 수익개선이 기대됨.