2. 작성자 : 상상인증권 하태기 연구원(제약바이오)

  3. 목표주가 : 33,000원(목표가 유지)

  4. 주요내용 :

     휴메딕스의 영업실적 성장세에 주목한다.

     -. 2022년 2분기 매출출액이 317억원(YoY +23.0%), 영업이익 76억원(YoY +107.8%)으로 고마진 제품 매출 증가로 영업이익 증가 추세가 가파르다.

     -. 2022년 3분기와 하반기에도 이러한 실적 증가세는 이어질 것으로 예상, 영업실적 고성장에 주목할 필요가 있다.

    1) 영업이익률 20%대의 고마진 에스테틱 전문기업으로 변신 중이다.

       -. HA기반 필러/점안제 매출 수준이 레벨업 중이다. 엘라비에와 리볼라인 매출이 고성장 중이고 2022년 2분기에 브라질/남미 수출 초도 물량이

          선적되며 국내와 수출이 동반 성장 중이다.

       -. 초저분자 HA점안제 원료도 2021년말에 승인을 받아, 2022년 점안제 원료와 완제 매출이 증가하고 있으며 하반기에도 비슷한 성장세가 이어질

          전망이다.

       -. 리즈톡스와 더마샤인 등으로 구성된 상품매출이 30%대 성장하고 있으며 리즈톡스는 기존 100단위에 이어 50, 200단위를 출시하였으며

          그중 200단위 매출이 대폭 증가하고 있다.

    2) 2023~2024년에 외형 성장 폭이 클 전망이다.

       -. 2023년에는 PN관절염 주사제와 혈액응고 완화제 헤파린나트륨, 2024년에는 복합필러 메조필러가 새로운 성장 품목으로 가세하며서, 실적

         성장을 이끌게 될 전망이다.

       -. PN관절염 주사제가 2023년 상반기 출시 예정으로 이 제품이 출시되면 매출과 이익성장에 크게 기여할 것으로 전망됨.

       -. 혈액응고 완화제인 헤파린나트륨이 2023년내에 출시된다. 현재 80~90%를 중국산에 의존하고 있다. 2022년 9월 6일에 식약처에 허가

          신청서를 제출하고 2023년 상반기에 식약처 DMF 승인을 받아, 2023년내에 출시한다는 목표이다.

       -. PN메조필러는 2024년에 출시된다. 메조필러(HA+PN+리도카인)가 2021년 4분기에 수출용으로 먼저 허가를 받았으며 2023년 임상을

          완료하여 2024년 국내 출시한다는 계획이다.