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제목 [Analyst Report]한국IR협의회 기업리서치센터
작성자 Master 작성일 2022-12-09
첨부파일 1981_0_221209_휴메딕스.pdf (1.92MB)
1. 보고서 제목 : 전제품 판매 호조로 돋보이는 실적 모멘텀

2. 작성자 : 이새롬 연구원

3. 주요내용 :

      체크포인트

      -. 자체 기술력을 바탕으로 필러, 리즈톡스, 전문의약품, 관절염치료제, 인공눈물 등 다양한 포트폴리오 제품군 보유한 원료 의약품 및 에스테틱 전문 기업

      -. 이익 기여도가 가장 높은 안과용제 매출 성장이 2022년 실적 견인할 전망, 이외에도 필러, 톡신 등 에스테틱 포트폴리오에서 신제품 출시 효과로

         전 제품 매출 호조 지속, 2023년 이후 출시될 헤파린나트륨, PN기반 관절염주사제, 메조필러 기대감 보유

      -. 2022F 예상 매출액 1,242억원, 영업이익 277억원 전망, 향후 전 제품군 판매 호조 및 신제품 출시에 따른 견조한 외형성정이 기대됨


     투자포인트

     1) 고마진 점안제 판매 고성장세--> 전사 외형 성장 및 매출원가 개선

      -. 안과용제는 동사의 제품군 중 가장 이익 기여도가 높아 안과용제 매출액 상승에 따른 외형성장과 함께 매출총이익률 개선세가 동반됨.

      -. 2021년 연말 초저분자 HA원료 식약처 승인을 획득하며 2022년 1분기부터 판매중이며 동사는 고객사 및 제품군 확대이후 안정적인

         생산을 통한 매출 성장을 위해 안과용제 Capa확대도 진행 중이다.


     2) 필러, 톡신 등 에스테틱 포트폴리오 다각화로 견조한 실적 흐름 지속

      -. 필러 대표 브랜드 `엘라비에`의 견조한 국내외 수요에 2021년 2월 출시한 20~30대 타겟 가성비 필러 브랜드 `리볼라인`의 판매로 실적 호조

      -. 기존 필러 수출 실적은 대부분 중국향으로 발생했으나 2022년 2분기 브라질/남미 초도 물량을 시작으로 하반기 브라질향 수출 물량 증가세가

         본격화될 전망이다.

      -. 톡신의 경우 기존 리즈톡스 제품 판매 용량은 100Unit이었으나 2022년 1월 50Unit, 200Unit 제품을 출시하며 포트폴리오 다각화로 2022년

         리즈톡스 매출액은 전년대비 78% 성장한 235억원을 기록할 것으로 예상된다.


     3) 바이오 원료 의약품 신규 사업 확대 중

      -. 바이오 원료 의약품인 헤파린나트륨 국내 최초 국산화를 진행하고 있다. 2022년 3월 식약처 허가신청을 했다. 국내 출시 일정은 2023년 상반기

         중으로 예상되며 헤파린나트륨 시장규모는 국내 200억원, 글로벌 4조원 내외 수준이 추정되는 만큼 국내 출시 이후 중장기적인 성장이 기대된다.

      -. PN성분에 기반한 관절염 주사제를 개발하고 있으며 2023년 상반기 국내 출시를 목표로 하고 있다. 기존 동사가 판매했던 HA 원료기반 관절염

         주사제와 더불어 2023년 추가적인 성장 모멘텀으로 기대됨

      -. 기존 필러의 주요 성분이 히알루론산, 리도카인 외 피부 재생에 특화된 PN원료를 추가한 메조필러 출시를 준비중이다. 2022년 상반기 임상허가

         , 2023년 임상진행이후 2024년 국내 출시가 가능할 것으로 기대된다.  

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