1. 보고서 제목 : 필러 중심으로 영업실적 고성장 중

2. 작성자 : 상상인증권 하태기 연구원

3. 목표주가 : 56,000원(목표가 유지)

4. 주요내용 :

  1) 3분기 영업실적은 예상수준으로 좋았다.

     -. 2023년 3분기 매출액이 397억원(YoY +24.5%), 영업이익 114억원(YoY +45.3%)으로 증가하며 추정치에 거의 부합했다.

     -. 전체 필러는 전년 동기 대비 40% 성장했다. 중국과 브라질향 수출이 증가하고 있고, 중동 등으로 지역을 넓히고 있다.

  2) 4분기에도 필러 중심으로 실적 성장 전망

     -. 2023년 4분기에도 국내외 필러매출 증가에 힘입어 매출액은 23.0% 증가한 402억원, 영업이익은 72.0% 증가한 108억원으로 추정 된다

     -. 국내외 필러 고성장이 크게 기여한 결과로 4분기 영업실적도 3분기 연장선에서 호조를 보일 것으로 추정된다.

  3) 주식수급에서 오버행 물량이 거의 소화되었다.

     -. 2021년 4월에 발행한 전환사채 450억원 중에서 대부분 소화되고, 현재 10억원내외(약 5만주 추정) 남아 있어 부담이 아니다.