1. 보고서 제목 : 4Q24 Preview 단기 실적보다 올해 브라질 필러

  2. 작성자 : 한국투자증권 위해주 연구원

  3. 목표주가 : 51,000원

  4. 주요내용 : 

  1) 4Q24 Preview 컨센서스에 하회 전망

  -. 4분기 실적은 매출액 438억원(+19.2% YoY), 영업이익 115억원(+118.2% YoY, OPM 26.2%)으로 컨센서스를 하회할 전망이다.

  -. 브라질향 수출이 필러 매출 성장으로 이어질 전망이다.

  -. 국내 필러 영업부 재편 후 국내 필러 실적도 정상수준을 회복하고 있으며 계절적인 비용 증가 외 이례적인 비용 인식은 예상되지 않을것으로 추정된다.

  2) 브라질 바디필러 승인 모멘텀과 국내 매출 반등 기대되는 올해

  -. 브라질에서 발생한 안면필러의 바디필러 확장 사용이 1H25까지 이어질 가운데 2H25부터는 바디필러 품목허가에 따른 추가적인 매출 증가가 기대된다.

  -. 기존 필러 수출국가인 중국 뿐만 아니라 태국(2Q25), 베트남(2H25)으로의 신규 진입도 전망된다.